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2025年11月25日
「ビットコイン急落の裏側――ETF・DAT・ステーブルコイン
“3大需要の逆転”をNYDIGが分析」
NYDIG（ビットコイン投資企業）の最新レポートによると、
今回のビットコイン急落の背景には “3つの需要の逆転” が同時に起きたこと が大きく影響しているという。
その3つとは、
① ETF（現物ETF）の需要鈍化
これまでビットコイン市場を強力に押し上げてきた米現物ETFだが、
資金流入が大きく減少。
一部では資金流出も続き、市場の買い圧力が弱体化している。
② DAT（デジタルアセット・トークン）の需要縮小
DATは銀行や機関投資家向けのトークン化資産の領域だが、
市場全体のリスク回避ムードで需要が後退。
ビットコイン価格に間接的な下押し圧力をかけたとされる。
③ ステーブルコイン需要の低下
USDTやUSDCなどのステーブルコイン流通量は
一般的に「仮想通貨市場の購買力」と相関する。
しかし現在は発行量が減り、
新規資金が入りにくい
市場の流動性が縮小
という影響が出ている。
🔻 総まとめ：3つの需要が“同時に弱まった”のが急落の決定打に
NYDIGは、
“ETFの買いが止まり、DATが伸びず、ステーブルコインも縮む”
という 三重苦 が重なったことで、
ビットコインが反転下落しやすい環境へと傾いたと分析している。
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