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2025年12月5日
ビットコイン、政府系ファンドが8万ドル台で買い増し 日銀政策と円キャリートレードにも注目
ビットコイン（BTC）は8万ドル台での調整局面が続く中、
複数の政府系ファンド（SWF）がこの価格帯で買い増しを行っている 可能性が指摘されている。
オンチェーンデータ分析によれば、
大口アドレスの一部が下落局面で積極的にBTCを蓄積しており、
“国家マネーの買い場認識” が市場を支えている との見方もある。
■ 注目点①：政府系ファンドの買い増し
8万ドル台での買いが複数回確認
長期保有前提のストラテジーが背景とみられる
各国のインフレ対策・外貨準備多様化の流れが追い風
■ 注目点②：日銀の政策転換リスク
レポートでは、
日銀の政策正常化（利上げ）
国債金利の上昇
が世界のリスク資産市場に影響する可能性も指摘。
特に、
円キャリートレードの巻き戻し（円高方向のリスク）は、
ビットコイン市場にも短期的なボラティリティをもたらす可能性がある。
■ 注目点③：円キャリートレードと仮想通貨
円を借りてドル建て資産（BTC含む）を買う構造
金利差が縮小すると unwind（解消）圧力が高まる
ただし中長期では、機関投資家のBTC需要は依然強い
■ まとめ
政府系ファンドが強気姿勢を維持
マクロ環境は変動要因が多いが、
BTCの下値では“国家クラスの買い”が存在する構造が鮮明
日銀政策も2025〜26年の市場テーマとして注目度が上昇
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